A股三大指数14日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.43%，收报3346.72点；深证成指涨1.16%，收报10749.46点；创业板指涨1.80%，收报2215.30点。沪深两市成交额达到1.71万亿，较13日缩量1048亿。

行业板块涨跌互现，医疗服务、医疗器械、软件开发、游戏、互联网服务、生物制品板块涨幅居前，房地产开发、房地产服务、商业百货、旅游酒店板块跌幅居前。

周五市场缩量震荡冲高，AI医药表现亮眼，主要上涨题材还是围绕人工智能延伸的各个方向。目前市场高位继续抱团，低位开始补涨，指数仍受阻于上方压力，等待选择方向。

DeepSeek的出现引发了资金对中国科技资产的价值重估，A股震荡上行且成交明显活跃；当前国内逆周期政策力度和效果尚待显现，建议注重结构机会，重点把握AI产业趋势带来短期风险偏好改善的窗口期，短期关注叠加AI的题材，中期关注产品落地和业绩兑现，仍有较多的细分投资机会。

国库现金定存

财政部、中国人民银行于2025年2月14日以利率招标方式进行了2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标。2025年第二期国库现金定存中标总量为900亿元，中标利率为2%；起息日为2025年2月14日，到期日为2025年3月14日。

投顾点评：

2025年第二期国库现金定存中标总量减少300亿元，中标利率下降16个基点，这可能是市场异动的原因之一。当前货币政策仍然保持宽松，有利于股市走势向好。

医疗大模型

近期医疗大模型密集发布，京东健康于1月11日发布了“AI京医”，以及业内第一个面向医院全场景应用的大模型产品“京东卓医”。另外，1月我国科学家开发了用于辅助疾病诊断的通用大语言模型——MedFound。华为数据存储公众号发布消息，2月18日将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理大模型。

投顾点评：

早在2017年，国务院印发《新一代人工智能发展规划》时提到，推广应用人工智能治疗新模式新手段，建立快速精准的智能医疗体系。去年11月，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，旨在推动“人工智能+”在医疗领域的创新应用。AI医疗需求高增，全球人口老龄化导致慢性病和老年疾病医疗需求增加，AI技术在早期诊断和健康管理方面具备优势，同时在药物发现发现方面也比现有技术具有优势，可以关注其长期发展投资机会。

新股申购

无

新债申购

无

END

证券投资顾问：孙璐皓

山东分公司烟台锦华街营业部

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