大家早上壕！

先看海外要闻：

美国经济数据提振降息预期，标普四连阳。Meta推迟AI模型发布，拖累纳指，纳指终结六连涨。Meta跌超2%，和英伟达、特斯拉本周首跌。联合健康再大跌，跌近11%。

收盘道指涨0.65%，标普500指数涨0.41%，纳斯达克跌0.18%。欧洲STOXX 600指数收涨0.56%。

中概指数跌超2%，阿里跌超7%，京东跌近4%。

美国4月PPI同比上涨2.4%低于预期，环比-0.5%，降幅创下五年来最大。

十年期美债收益率盘中跳水逾10个基点，鲍威尔讲话后短线冲高。美国零售数据后，美元指数接近日低。

黄金再创一个月新低后转涨近2%。中东紧张局势降温，美油一度跌超4%。

卡塔尔的特朗普“礼包”进一步揭开：主权财富基金拟十年在美投资5000亿美元。

国内重大事件汇总：

1、李强在做强国内大循环工作推进会上强调，把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举。

2、央行等四部门：全方位支持科技创新，大力投早、投小、投长期、投硬科技。

3、证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，自6月15日起施行。强调应坚持专款专用，用于主营业务。明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。

4、最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》。

对于通过编传“小作文”等虚假信息扰乱市场秩序、损害他人权益的行为，受害人提起民事诉讼要求损害赔偿的，人民法院依法予以支持

5、市场监管总局局长罗文：综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争市场秩序

6、阿里巴巴第四季度营收2,364.5亿元人民币，市场预估2,379.1亿元人民币。第四季度调整后每ADS收益12.52元人民币

7、梁文锋参与发表回顾性论文：DeepSeek首次揭秘V3模型背后扩展方案。

8、高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产，新进增持多只中概股

今日券商策略前瞻：

招商证券表示，近期公募改革引起关注，但短期来看，考核机制的修改或带来行业配置再平衡，进而出现低配板块回补的结构性机会。影响或低于市场预期，主要由于：1）沪深300并非唯一基准股指；2）业绩基准中并非仅有股票指数，还有债券等其他资产；3）业绩基准约束并非要求完全复制指数，仍会留有部分偏移空间。

今日题材方面：

1、旧改 |据中国政府网5月15日披露，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，要求坚持稳中求进工作总基调，转变城市开发建设方式，建立可持续的城市更新模式和政策法规，大力实施城市更新，促进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提升，打造宜居、韧性、智慧城市。

点评：光大证券认为城市更新等行动有望释放居民刚性及改善性住房需求，对建材消费端亦有提振作用；而城中村住房密度相对大、居住条件相对差，城中村和危旧房改造等工作有望新增住房需求，或进一步提振防水、涂料、石膏板等消费建材需求。招商证券表示，“加力”表述下地下管网、综合管廊、老旧小区改造等城市更新工作的推进落地或值得关注。

2、AI PC |2025年台北国际电脑展（COMPUTEX 2025）将于5月20日至23日在台北举办。据官方公告，英伟达创始人兼CEO黄仁勋将于2025年5月19日上午11点发表展会首场主题演讲，主题聚焦“AI与加速计算技术的最新突破”。

点评：这将是继2024年其震撼发布Blackwell芯片与Rubin平台路线图后，又一次全球科技产业的焦点时刻。

据介绍，本届展览以AI Next为主题，将汇聚全球科技巨头，展示人工智能领域的最新研究成果与尖端应用技术，聚焦智能运算与机器人、次世代科技、未来移动三大核心方向。

3、人工智能大模型 | 据西安工业大学官网5月14日披露，西安工业大学傅妍芳教授团队近日发布了基于DeepSeek的智能仿真想定新范式，标志着军事仿真领域的技术突破。该研究通过人工智能实现了军事仿真想定的自动生成，传统需要指挥员48小时编排的任务，AI仅需48秒即可重构出1万种可能方案，AI直接成为各种作战环境、兵力部署、事件逻辑作战策略内容的生产者。基于此项研究成果，已与相关企业合作完成了基于AFSIM的新一代智能仿真系统。

点评：大模型与作战仿真想定实质上是构建起“数据驱动-智能推演-方案进化”的闭环体系，正在重塑未来战争设计的范式与路径。本次技术突破标志着军事仿真从“数据驱动”向“认知增强”的跨越。未来随着我国国防信息化的不断深入，软件能力建设有望提速，行业公司享受中国军费总量增长、结构变化、及国防信息化软实力建设三重动能加持，到2027年行业市场规模上限有望达到302.5亿元。

4、星闪| 据海思技术有限公司5月15日微信公众号消息，明裕丰基于上海海思WS63解决方案，推出业界首款商用星闪AI智能语音模组，重塑短距离智能交互体验，已应用于智能家电、AI玩具以及机器人、电力及工业运维等领域。

点评：传统蓝牙、Wi-Fi技术因时延、功耗、抗干扰能力等局限，难以满足智能汽车、智能制造等高精度场景需求。星闪技术作为中国原生的新一代无线短距通信技术，凭借低时延（微秒级）、高可靠（99.999%）、高并发（单网络支持千级设备）、抗干扰等特性，正以“颠覆者”姿态重构短距离无线通信市场。星闪技术目前已有部分现象级产品落地应用，随着新型应用场景不断催生更高要求的连接需求，及星闪技术出海的提速，星闪渗透率望加速抬升。

据中研普华研究院预测，2025年，全球星闪技术市场规模突破60亿美元，年复合增长率达117.2%，预计2030年将膨胀至151亿美元。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、京源环保：全资子公司京源云计算与客户R公司签署了算力集群建设项目承包合同，京源云计算负责项目涉及的软硬件供货、安装、制作开发以及培训、运行维护等，合同金额为3.65亿元。

2、湖北宜化：控股股东宜化集团拟2亿元-4亿元增持公司股份。

3、中航西飞：公司C919飞机零部件交付量大幅增加。

4、剑桥科技：800G光模块产品已批量发货。

5、城地香江：全资子公司签订16.32亿元中国移动数据中心机房楼项目EPC总承包合同。

6、生益科技：三名高管拟分别减持0.0238%、0.0091%、0.0286%股份。

7、大叶股份：墨西哥生产基地尚在试运行阶段，2025年一季度尚未实现产品销售收入。公司当前滚动市盈率、静态市盈率、市净率严重偏离同行业上市公司合理估值。