大家早上壕！

先看海外要闻：

美股集体反弹，道指收涨1.38%、纳指收涨1.38%、标普500收涨1.15%；特斯拉涨超3%，亚马逊涨2.32%，Meta、英伟达、苹果至少涨1.41%，谷歌A、微软至多涨0.35%。

特朗普称过去两天同伊朗对话“富有成效”，对话已形成协议要点，推迟五天打击伊发电厂和能源基础设施，正就达成更广泛协议与伊磋商。

美媒称多国正协调美伊双方本周在伊斯兰堡会谈；伊朗否认议长与美国谈判，指假消息为暗杀创造条件，称美曾试图通过中间方谈、伊未回应。

伊朗军方称已对霍尔木兹海峡实施有效控制，无需在波斯湾布雷；若岛屿遭攻击将立即布雷。

美能源部长称将可能再次释放战略石油储备，但可能性很低。报道：日本考虑干预原油期货，中东危机持续推高成本。日本石油协会：需进行第二次石油储备释放，规模比照首批8000万桶。

澳大利亚最大氨工厂停产两月，全球化肥市场再遭冲击。伊朗重创卡塔尔氦气出口，全球芯片生产面临危机。

美联储理事米兰：地缘冲击尚不足以改变年内四次降息预判。芝加哥联储主席：可能会出现需加息的情况。

苹果：将于6月8-12日举办2026年WWDC。

存储芯片正迎供需失衡加剧局面，Wedbush：预计部分产品价格将涨超100%。

俄副外长：普京访华日期将于近期公布。

马斯克宣布将在美国建设芯片制造中心，目标是量产2纳米工艺芯片。

国内重大事件汇总：

1、新华社：习近平在河北雄安新区考察。

2、国家数据局局长刘烈宏：大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上；今年3月中国日均Token调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。

3、工信部：建设信息化系统，加强人工智能大模型等技术在检查中的推广应用。

4、国家电投计划今年投资2000亿元，同比增长17%。

5、国家对成品油价格采取临时调控措施。

6、“升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议在京举行。

7、上海全面推进太空算力。

8、阿里将造“养虾”PC？知情人士：未来将提供更多形态的养虾入口。

9、广东：聚焦低空经济、海洋经济等领域，建设一批应用场景创新试验区。

10、优必选与西门子上周达成战略合作协议，计划在2026年底前实现1万台人形机器人的量产能力。

11、国新办3月24日10时就第九届数字中国建设峰会有关情况举行新闻发布会。

今日券商策略前瞻：

国信证券认为，本轮市场回撤属于牛市中后期的正常调整，而外部扰动仅是牛市调整的放大器，而非牛熊切换的导火索，需避免因短期恐慌而迷失中长期方向。历史表明，牛市中的大回撤通常遵循“急跌-反弹-夯底”的路径，再次创新高需要时间消化压力，而这一调整时期往往是逐步布局良机。

方向上，短期震荡中，市场风格可能再平衡，一些估值偏低的老登资产可能阶段性占优。而从中期主线看，代表经济转型升级和安全方向的领域，如人工智能、先进制造、战略资源等，仍是核心配置方向。这些领域有真实的产业政策和基本面支撑，在调整后更可能引领市场走出新行情。

今日题材方面：

1、光通信|光通信龙头Lumentum隔夜一度大涨8%。此前OFC大会上Lumentum披露到2027年底产能基本售罄、2026财年底EML产能年增超50%，2030年AI数据中心对磷化铟需求年复合增长率达85%。

点评：国盛证券认为，本届两大会议共同指向三个核心判断：需求端2030年前景气无忧，Scale-up与Scale-out双轮驱动；技术端光铜并进，多技术路线长期共存；产业端头部企业强者恒强格局加速形成。开源证券认为，Lumentum的亮眼业绩和乐观指引来自AI旺盛需求，光芯片企业或持续受益。开源证券进一步指出，当前光模块产业处于传统方案与硅光技术双线并行期，EML是中短期需求交付主力，随着光网络持续升级，EML、VCSEL和CW激光器等需求或不断提升。磷化铟受限于外延工艺复杂、扩产周期长，或将成为供给瓶颈；硅光凭借CMOS兼容、低成本优势成为硅光模块核心平台；薄膜铌酸锂（TFLN）具备高带宽、低驱动电压特性，是下一代超高带宽明星材料。

2、有色 · 铜| 隔夜comex铜主力期货一度从-2%涨至3%，沪铜主力涨2%。

点评：招商证券指出，铜供需格局正面临新兴产业兴起与铜矿供应低增长周期的结构性错位。需求侧，2025年中国铜消费增量61.4万吨，其中电网和电动车贡献51.5万吨；全球电力需求预计2026年增速达3.7%，AI数据中心、新能源车、电网重建持续拉动铜消费。供给侧，全球铜矿资本开支2013年达峰值1277亿美元后迅速回落，2024年仅恢复至923亿美元；2018-2024年几乎无重大新矿发现，铜矿开发周期从12.7年延长至17.9年，短期价格激励已无法突破供给刚性。

3、白酒| 第114届全国糖酒会将于3月26日至28日在成都举办。据大会官方披露，本届展会总展览面积达32.5万平方米，吸引40个国家和地区的6600家企业参展，预计接待专业观众及消费者超过40万人次。大会被视为中国食品酒类行业的"风向标"与"晴雨表"。

点评：华创证券指出，3月底糖酒会将成为行业与资本市场信息交换的重要场景，各大酒厂2025年营销政策与精细化终端操作指向将更为明显。调研显示，渠道对行业底部的信心呈现上升趋势：华东、华中及西南等地区核心大经销商对茅台批价站稳2000元甚至更高价位的预期明显增强，一改去年年底以来市场对批价可能跌破2000元的悲观预期。华创证券预计，白酒行业年报和一季报的发布将进一步释放报表压力，预计二季度后行业底部预期将逐步形成。

4、东数西算/算力| 据全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter最新发布的数据显示，截至3月15日，中国AI大模型的周调用量达到4.69万亿Token，连续第二周超越美国。全球调用量排名前三的位置，更是被中国模型包揽。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍。

点评：中国大模型的低推理成本和极高性价比，是调用量大幅提升的核心驱动力。以MiniMax M2.5、Kimi K2.5等为代表的中国新一代模型，已在主流生产力场景，如编码、Agent智能体、长上下文理解等达到欧美头部水平，甚至形成局部替代和溢出带动。Agent、工具调用等应用场景爆发，极大拉升了Token消耗曲线，如OpenClaw等应用推动Token需求高斜率增长。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、万得凯：筹划购买曾瑞智控100%股权，股票停牌。

2、长源东谷：筹划购买襄阳康豪机电工程公司100%股权，股票停牌。

3、融捷股份：全资子公司拟投资11亿元建设年产5万吨锂电池负极材料项目。

4、震安科技：拟5100万元投资控股东创精艺。东创精艺及其下属控股子公司东莞精艺的主营业务是为数据中心、AI算力、新能源、服务器、车用、消费电子等领域提供温控模组、器件及热管理解决方案。

5、潞安环能：以82.22亿元竞得襄垣县苏村区块煤炭探矿权。

6、中策橡胶：两款轮胎产品已作为问界M6车型的原装配套轮胎。

7、北京科锐：中标5.76亿元光伏逆变器框架招标项目。

8、特锐德：预中标9.1亿元中国华能预制舱变电站项目。

9、海天股份：与通威太阳能签署战略合作协议，合作开发钙钛矿浆料等各类太阳能电池浆料。

10、拓邦股份：中标中国移动1.89亿元磷酸铁锂电池采购项目。

11、德冠新材：拟投建4.2亿元电子及新能源膜材料扩能项目。

12、东芯股份：利基型DRAM价格有望持续攀升，正积极布局海内外产能。

13、大中矿业：拟与万华电池材料公司等合作投建年产20万吨锂盐项目。

14、药明康德：2025年净利润为191.51亿元，同比增长102.65%。

15、富祥药业：第一季度净利润为5200万元-7500万元，上年同期为223.88万元，同比增长2222.67%-3250.01%。公司锂电池电解液添加剂业务经营态势良好，VC、FEC等核心产品量价齐升，从而推动公司业绩同比大幅增长。

16、优博讯：2026年第一季度净利润为3800万元-4800万元，同比增长79.23%-126.40%。

17、三花智控：2025年净利润40.63亿元，同比增长31.10%。