淄博火瞭，哪些企業可能受益？百億私募已經佈局
本文首發於公眾號“私募排排網” 。
上一次山東這麼火，還是因為宇宙中心曹縣。淄博上一次這麼火，還是在齊國。
現在沒吃過淄博燒烤的互聯網中青年，都在盤算什麼時候去吃，而吃過淄博燒烤的人則在分享怎麼去吃。
券商研究員，作為資本市場上對熱點敏感度最強的一批人，淄博燒烤這麼火的熱點不能不去追。
浙商證券，德邦證券，國泰君安證券，國聯證券分別從行業影響，城投債信用、實地體驗和替代品的角度對淄博燒烤進行瞭深入淺出地分析。其中，國泰君安證券本著實事求是的精神，為瞭掌握一手調研資料，食品飲料團隊親自去到山東淄博，進行實地“烤”察。
從時間，地點，吃法，價格，排隊情況到交通方式，住宿情況，周邊旅遊方方面面，在國泰君安的研報裡都有詳細說明，簡直就是一份研報版五一淄博遊的超級攻略。
不過券商的研報隻能算是淄博燒烤研究的補充資料，在券商之前，自媒體已經把圍繞淄博上至歷史經濟，下至風土民俗研究瞭一遍。
這次，淄博是真的火瞭。
31傢上市公司，23傢細分龍頭
淄博燒烤給這座城市帶來瞭熱度，也讓人們關註到瞭它除瞭燒烤之外的一面：正在努力轉型的老工業城市。
淄博的傳統支柱產業是鋼鐵，煤炭和化工，而這幾年在山東新舊動能轉換的推動下，淄博正在重新打造城市競爭力，培養新興產業。
在2022年，全國各地經濟發展形勢嚴峻的情況下，淄博GDP實現正增長，增速高居全省第二，GDP約為4402.6億元，按不變價格計算，比上年增長4.7%。
截至5月4日，註冊地在淄博的A股上市公司共有31傢（其中，有2傢上市公司雖註冊地在淄博，實際辦公地卻在其他省市），在山東省內僅次於青島、煙臺和濟南。
2020年A股市場的第一大牛股，全年9倍漲幅的“手套茅”英科醫療就位於淄博。此外，淄博共有23傢企業是細分行業龍頭企業，在化工，新材料，醫藥等領域占據頭部位置。
上市公司的數量也代表著一座城市的收入水平，按照人均居民可支配收入，山東省共計8市入圍民富水平百強市，淄博排在山東省第六位，全國民富水平百強市第49位，超過多個省份的省會城市。
而私募行業作為服務高收入人群的行業，根據私募排排網數據顯示，截至四月末，山東省范圍內定居的私募管理人共187傢，篩去管理規模0-5億的私募管理人後，管理規模在5億以上的有13傢。
全山東僅有兩個規模超20億的私募機構，其中一傢在濟南，另一傢就在淄博。雖然淄博的經濟水平在山東隻能算是中上遊，但在20-50億私募的占比上卻超過瞭青島、威海、煙臺等地。
位於淄博的山東天寶私募基金，成立於2015年，註冊資金1000萬，致力於以ETF為主要投資品種的金融衍生品市場，利用衍生工具套利策略，專註量化投資領域深耕細作，近五年收益達到***%。
從過往的成績看，無論是上市公司數量，產業結構還是人均收入水平，私募基金數量，淄博都處於中遊偏上的位置，經濟雖然已經處於轉型之中，但並沒有徹底擺脫過去傳統產業的桎梏，並沒有能夠吸引到更多的人才和資金。
而這次，淄博利用燒烤作為切入點，政府牽頭和當地群眾共同打造流量入口，實現另類角度的招商引資和經濟發展，不僅帶動瞭城投債到期收益率下行，還吸引瞭VC/PE的目光，但是能否幫助淄博實現從老工業城市，到網紅城市再到具有硬實力的新型城市的完整蛻變，還要看淄博後續的執行力。
值得註意的是，這次淄博通過燒烤實現彎道超車，拉動當地消費復蘇，帶動旅遊業整體發展的做法，讓筆者看到瞭這座城市持久煥發活力的可能。
酒店預訂量超10倍
在“淄博燒烤”的流量拉動下，根據國泰君安的研報顯示，節前淄博五一期間的酒店民宿均已訂滿，截至4月中旬的訂單量為2019年同期的800%。綜合互聯網平臺數據，五一期間，淄博市酒店預訂量較2019年同期增長超10倍，躋身五一期間山東省內酒店預訂熱門城市前五，主要客源來自北京、濟南、青島、天津、煙臺、上海、濰坊、石傢莊、東營、威海，按年齡劃分，70%以上為年輕人，其中00後占到35%。
根據酒店之傢的數據顯示，截至2023年4月1日，當地酒店數量為882傢，據筆者瞭解，實際酒店數量肯定遠超平臺統計數量，但淄博酒店的接待能力在這個五一也受到瞭嚴峻考驗。
不過從另一方面考慮，當地沉寂瞭三年多的酒店行業終於迎來瞭久違的滿房。
淄博當地的住宿方式包括民宿，當地酒店和連鎖酒店等，在酒店類型分佈上，經濟型酒店占據絕對地位，擁有511傢，中檔型擁有85傢，高檔型擁有27傢，豪華型擁有4傢。
連鎖品牌包括尚客優、漢庭、如傢、格林豪泰、7天優品、銀座佳驛、7天、IU酒店、全季、都市118等，其中尚客優，漢庭和如傢數量位居前三。
按照集團劃分，尚美生活旗下的尚客優擁有18傢門店，華住旗下漢庭和全季共20傢門店，錦江集團旗下7天、7天優品、IU酒店三個品牌共17傢門店，首旅旗下如傢共9傢門店。
2023年一季度，酒店高頻數據表現均優於整體社零消費，首旅集團一季度實現營業收入16.56億元，同比36.57%，歸母凈利潤0.77億元。錦江集團一季度實現營業收入29.2億同比增長25.2%，歸母凈利潤為1.3億。
雖然淄博地區隻是各大連鎖酒店集團業務覆蓋的一小部分，卻也是酒店行業的一個縮影，筆者認為，出行熱還將會持續，連鎖酒店具有品牌效應，消費者基礎好，中長期業績可期。
燒烤爆火，啤酒受益
除瞭淄博的酒店行業，另一個受益於燒烤爆火的就是啤酒瞭。
在國泰君安的淄博燒烤紀實調研報告中就提到，當地吃燒烤搭配的酒類飲品中，以啤酒居多。在他們的走訪中，青島啤酒是當地消費的主要啤酒品牌，主要涵蓋瞭8-12元價位帶。
在燒烤食客的心中，啤酒和燒烤是天生一對，隨著夏日燒烤旺季的來臨，啤酒的消費動銷有望加速。
根據筆者統計，不少公募基金，券商和私募基金都看好啤酒行業。
今年四月燕京啤酒就獲得瞭多傢券商買入評級，中信證券研報指出，2023年一季度啤酒行業在後新冠時代逐步復蘇，從場景看，餐飲和夜場等現飲消費實現較為良好恢復。
從一季度披露數據來看，啤酒行業整體較好，其中燕京啤酒，珠江啤酒都實現瞭營收增長。
2023年一季度，珠江啤酒營業總收入10.35 億元，同比增長18.75%，啤酒整體銷量 26.18 萬噸，噸價 3955元/噸，噸價顯著提升，公司毛利率達到40.79%。
百億私募源峰基金就佈局瞭燕京啤酒，持股總市值達到2.45億元，位列前十大流通股股東第6位。而另一個私募基金盛天投資則佈局瞭珠江啤酒，持有市值3598萬元。
此前，盛天投資總經理鄒俊在交流會中就曾表達過對消費的看好，他提到“二季度，天氣開始變暖，很多消費都會快速好起來。”盛天投資成立於2007年，是國內第一批陽光私募，創始人鄒峻有超過30年的投資經驗，采用股票多頭策略加股票多空策略結合，用逆向投資法配置具有潛質的品種。公司近一年收益為***%，近五年收益達到***%。
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