随着零食消费的健康化和多元化转型，以及整体消费环境的变化，国际零食巨头，亦进入业绩震荡期。

近日，拥有奥利奥等知名零食品牌的亿滋国际发布2025年Q1财报，财报显示，公司2025年1月1日至2025年3月31日的收入为93.13亿美元，同比增长0.25%，净利润为4.07亿美元，同比减少71.26%。

同期，另一食品巨头好时2025Q1财报同样不容乐观。出现了营收、净利润等关键数据的全面下滑。国际巨头“失速”，是否意味着食品赛道出现新走势呢？

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亿滋的困境与转型尝试

事实上，亿滋的“困境”在2024年财报发布时便有所体现。

财报数据显示，亿滋2024财年净收入364.41亿美元（约合2650亿人民币），同比增长1.2%，有机增长为4.3%，但其销量下滑了1%，价格增长5.3%。这或证明了亿滋通过提价等手段保证了其收入的正向反馈但在销量上并不乐观。

此外，亿滋2024年度的归母净利润下滑7.02%，净利润率下滑8.1%。

资料显示，除了奥利奥，亿滋旗下拥有趣多多、闲趣、荷氏、炫迈等为中国消费者所熟知的品牌，品类包括饼干、巧克力、烘焙、口香糖等。关于涨价原因，有报道显示，2024年原材料可可价格的上涨也令亿滋感受到了压力，不得不采用提价的方法来应对。

分析人士表示，亿滋最大的阻碍或是传统业务与当下健康消费趋势出现错位，部分赛道或已经进入萎缩期。

值得关注的是，除了涨价外，亿滋的转型动态明显。如其在今年年初“清仓”JDE Peet's（皮爷咖啡）时表示，这些资金可用于回购亿滋股票以及进一步提升我们的品牌、人才和能力。

“清仓”JDE Peet's同期，亿滋以约20亿元的价格完成对恩喜村72.3456%的股权收购，此举创下亿滋入华40年来最大单笔投资纪录。对此，有分析人士指出，亿滋的“一收一卖”体现出其对未来战略调整的决心。历史资料显示，亿滋自2020年开始便通过收购等方式进行烘焙版图布局。

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零食赛道或加速洗牌

亿滋净利在2025年Q1现较大震荡同时，另一家零食巨头好时亦呈现类似走势。

好时Q1财报数据显示，公司2025财年第一财季收入28.05亿美元，去年同期收入为32.53亿美元，同比减少13.75%。季净利润2.24亿美元，去年同期净利润为7.97亿美元，同比减少71.89%。

基本每股收益为1.14美元，去年同期为4美元。

其中，在北美市场，好时糖果部门的净销售额下降了15%，至23亿美元，而去年第一季度为27亿美元，而咸零食的净销售额上升至2.78亿美元，比去年的2.75亿美元增长了1%。糖果类业务业绩出现较大振幅。此外，有报道还提及，关税可能会让好时公司在2025年年内损失超过2亿美元。

不过，雀巢在2025年Q1财报显示，糖果和咖啡业务对其整体财报有着提振作用。

数据显示，雀巢一季度总销售额约226 亿瑞士法郎，较2024年同期实现了2.3%的增幅，其中外汇变动带来-0.5% 的影响，净收购带来 0.1% 的影响。有机增长率达到2.8%，其中实际内部增长率（RIG）为0.7%，定价贡献率 2.1%。其中，从业务品类层面来看，糖果和咖啡业务成为有机增长的主要驱动力。有机增长率分别高达8.9%和5.1%。定价贡献率亦几乎追平集团整体增长率。

关于雀巢Q1业绩增长原因，雀巢集团首席执行官傅乐宏表示：“在宏观经济和消费者不确定性加剧的大环境下，雀巢实现了2.8%的有机增长率。在第一季度，我们加大投资，强化核心业务，在推出诸如雀巢咖啡浓缩咖啡液等‘重大项目’时收获了良好的消费者反馈。”

综合来看，健康风潮下消费行为的变化与产品提价，似乎成为了影响国际食品业绩变动的重要因素。净利数据出现大幅下滑的国际巨头亿滋、好时，以及雀巢的布局等，是否已经为零食赛道透露了新的变化？