传言成真，2025年成为白酒崩盘的元年，龙头贵州茅台也不好卖了，三季度营收和净利润的增速均不到0.5%，创2016年以来最低增速记录；行业二哥五粮液表现更差，三季度营收同比暴跌53%，净利润下滑66%；洋河股份更是已经开始亏损。

白酒为何突然不行了？我深度思考了这个问题，核心原因是“老登”不行了，白酒的牛市一直是“老登”们在维持，他们掌握了我们这个社会的多数财富和权势，基于上行下效的影响，他们的爱好成为年轻人或者地位更低的人的追求。

喝白酒不仅仅是身份的象征，更是可以为自己向上争取资源和利益，于是无数原本并不喜欢喝的人，最后迫不得已都去喝白酒，而且要喝贵的，看似喝的是白酒，其实喝的是“效忠”，喝的是向上求的资源，而酒桌的上位者，通过敬酒和劝酒，维护和验证了自己的地位。

单纯从生理上来说，白酒并不好喝，辛辣刺鼻，至少大多数人都不喜欢，白酒的地位确立和巩固，一直是由背后那群掌握权势的人群来维护的，而一旦这波人逐渐失去权势，那么白酒的优势就很难持续，行业会慢慢回到应有的理性。

白酒为何崩了？过去一年，中国股市走出了一波牛市，上证指数更是时隔10年再次突破4000点，但是老股民很多依然亏损，为何？因为房地产和白酒两个板块依然在下跌中，这是很多老股民的持仓所在，而“老登”们的财富多集中在房地产，他们的爱好也多和白酒相关。

过去三四年，中国房价持续下跌，如今平均跌幅超过三分之一，整个中国楼市蒸发了上百万亿市值，这也是近年来消费跟不上GDP增速的重要原因，房价下跌带来财富大幅缩水，一个100万的房子缩水就是33万，1000万的房子缩水330万，这必然恶化家庭资产负债率，进而导致消费支出缩水。

王健林、许家印们是最喜欢喝白酒的，王健林曾经开除了一个博士生，因为这个博士不会喝酒，在王健林看来，不会喝酒就是不懂人情世故，是不会得到重用的，甚至会被开除，在他眼里，好的员工和骨干必须是会喝白酒的。这种想法，其实是很多房地产相关产业老板们的想法。

在房价上涨的时候，王健林是中国的首富，他们掌握了这个社会的大部分财富，其他人要进入他们的企业谋职，那么就必须学会喝白酒，其他的企业要和这些企业合作，拿到这些企业的订单，也必须在酒桌上将自己喝醉了，喝得越多，证明你越有诚意，才能升职和获得订单。

但是如今房价持续下跌，王健林们不行了，企业步履维艰，不仅财富大幅缩水，甚至还破产了，他们权势不再，员工也不用再拼着胃痛去喝酒巴结，合作伙伴也不必一边吃片仔癀一边喝得大罪，拿到订单反而可能被拖死，没有订单未必是一件坏事，大家的观念都在悄然发生关系。

如今再看看最新的富豪榜，中国前十大富豪只有李嘉诚家族和房地产相关，其余多是互联网、科技等行业，而且张一鸣作为首富已经是80后，拼多多黄铮也是80后，这些人都不好酒，在他们主导的职场和商业合作中，会喝酒并不能加分。

这两年兴起的是什么？是蜜雪冰城，是奈雪的茶，是霸王别姬，这些都是饮料，只不过是年轻人喜欢的饮料，关键是真的比白酒要好喝多了，蜜雪冰城今年的营收估计得奔着500亿去（将达到五粮液的60%），现在的市值也有1500多亿港元。

以前喝白酒不是为了让自己开心 ，而是为了让上位者开心，是用自伤的方式获得对方的认可，这是权力对人性的扭曲；如今喝饮料单纯是为了让自己开心，是真心觉得好喝，是悦己。