11月11日，三得利食品饮料有限公司宣布下调净利润预期，预计截至2025年12月的财年，合并净利润将下降10%至845亿日元（折合人民币39亿元）。公司表示，亚洲市场销售疲软、美国关税政策推高原材料成本，以及合作伙伴百事公司外包部分产品导致经销规模缩减，是利润下滑的主因。

2025年中期报告显示，三得利控股2025年1-6月合并净利润同比下跌36%至596亿日元（约合人民币29亿元），销售收入下降2%至1.6176万亿日元（约合人民币788亿元）。公司表示，亚洲市场销售疲软，尤其是在越南和泰国，这影响了碳酸饮料、能量饮料、茶饮等产品的业绩。

具体来看，饮料和食品部门销售额下降1%，酒精饮料销售额下降2%。尽管啤酒在日本本土表现稳健，但美国威士忌等烈酒销量下滑，营业利润下降31%。公司表示，上一财年出售法国白兰地子公司录得收益后，本期未再现同类收益，且处置中国葡萄酒销售集团公司ASC精品酒业导致约60亿日元损失，进一步加剧利润压力。

在中国市场，三得利无糖茶业务正面临严峻挑战。马上赢2025年第一季度数据显示，三得利份额萎缩至2.84%，不足头部品牌农夫山泉旗下东方树叶（份额约25%）的八分之一。农夫山泉2025年上半年财报显示，其茶饮料业务规模超百亿元，其中东方树叶贡献约70亿元。

为应对竞争压力，三得利加快战略调整，聚焦中式养生细分赛道。2025年3月推出汉方滋养品牌“焕方”，8月再推药膳食补品牌“薬膳好日”。前瞻产业研究院数据显示，2023年中式养生水市场规模达4.5亿元，同比增长350%，预计2028年将突破百亿。三得利此举意在跳出无糖茶红海，抢占高增长新兴市场。

在全球层面，三得利酒精饮料部门承压明显。海关数据显示，2025年上半年日本威士忌进口量同比增41.38%，但6月均价跌至27.75美元/升，降幅29.36%。渠道反馈指出，山崎18年价格从高峰期每瓶9000元跌至4000元左右。

此前三得利的高层变动加剧了外界对集团治理稳定性的关注。9月1日，三得利前董事长新浪刚史因涉嫌违反《大麻管制法》卸任；9月30日，新浪刚史辞去经济同友会代表干事职务。警方调查显示，其住所搜出的补充剂含THC成分，公司强调涉事产品非旗下商品，但认为其“缺乏对补充剂的认知”已影响代表资格。（相关信息：三得利前董事长再辞一职，上半年集团收入下降）

来源：日本经济、每日食品网

（编辑：意欢）