你爱逛的“穷鬼超市”，上市了！

1月28日，中国休闲食品品牌“鸣鸣很忙”在港交所敲钟亮相，总市值一夜冲到862.04亿港元。

这个被网友戏称为“穷鬼超市”的零食品牌，堪称零食界的“拼多多”，主打的就是“花最少的钱，囤最多的快乐”。

但如果你以为它便宜就没实力，那可就看走眼了。

2022年，合并前的“鸣鸣很忙”还只有42.86亿元的营收，可到了2024年，一下子就涨到了393.44亿元，短短两年就增长了8.6倍；经调整的净利润，更是从0.82亿元涨到了9.13亿元，盈利规模翻了10倍都不止。

谁能想到，小镇街头随处可见、几十块钱就能买一筐的零食店，居然要登陆港交所了！

说到鸣鸣很忙，它的来头可不小。

它其实是“零食很忙”和“赵一鸣零食”这两个区域零食大佬的“联姻”之作。

在量贩零食真正成为行业风口之前，它们就已经在各自的地盘里闷声干大事，悄悄打下了不小的江山。

第一位区域大佬是来自长沙的“零食很忙”，它是2017年诞生的一个品牌。

它瞄准的是周边的住户和上班族，靠着社区门店起家，主打的是大众都喜爱的刚需零食。

它的核心打法很务实，一是通过源头直采、大规模集采以及反向定制，来控制成本，保证自己的高性价比；二是精选国民级爆款，并根据季节快速上新，精准匹配社区的消费需求；三是用低门槛的加盟和全流程的扶持，推动门店快速复制。

另一位区域大佬“赵一鸣零食”，则来自江西。

从2019年诞生开始，赵一鸣就将“帮用户省钱”刻在了骨子里，它覆盖了全年龄段的零食刚需，摒弃了冗余花哨的营销，以“真香”的价格迅速圈粉。

它的打法也很接地气，主要是通过去除中间商、包装溢价以及营销水分之后，将商品的价格打下来。所以如果在超市里买店里的同款商品，基本上都要贵上25%至30%。

2023年11月，“零食很忙”和“赵一鸣零食”告别单打独斗，以“鸣鸣很忙”的全新身份，再次强势登场。

合并后，鸣鸣很忙在前端，仍旧保留了两大品牌的原有定位和客群，避免内部竞争；在后端，则是将供应链、数字化体系、标准化管理全面打通，让1+1发挥出远超2的价值。

之后，鸣鸣很忙就一路开挂，迅速迎来了爆发式的增长。

在2025年11月末，集团已经有超过2万家的门店，光是前面三个季度就达到了463.71亿元的营收，GMV也冲到了661亿元。

尽管成绩亮眼，但对鸣鸣很忙来说，这还只是一个新的起点。

于是它果断地从“拼规模”转向“重价值”，在“全国化布局、供应链提效、资本化运作”这三个方向发力，开启了全方位的升级之路。

如今，鸣鸣很忙上市在即，这也意味着它真正完成了从区域龙头到全国性价值型企业的转身。

那么，鸣鸣很忙这一次IPO的底气从何而来？显然，它并不是靠着运气走到今天，而是靠着手里的三张王牌。

第一张王牌，是它在下沉市场的深度布局。

当很多品牌挤在一、二线城市卷生卷死时，鸣鸣很忙却选择反向突围，让门店在三线及以下城市遍地开花，甚至深入到县城乡镇的街头巷尾。

截止2025年9月，鸣鸣很忙有59%的门店都在县城及乡镇，县级覆盖率也冲到了66%，直接成了业内“县县有店”的第一人。

这波错位竞争的操作，将它的规模底盘夯得结结实实的，门店数量和营收体量也因此一路猛涨。

第二张王牌，则是鸣鸣很忙强大的供应链，这也是它能“低价不亏钱”的关键。

鸣鸣很忙除了在湖南、安徽、湖北等多省布局了区域供应链中心，还在长沙砸下重金打造了一个智慧物流产业园，这个产业园一旦建成，就会是中南地区最大的零食超级仓库，直接就能实现选品、定价、仓配的一体化闭环管理。

别看鸣鸣在忙的综合毛利率还没到10%，但它的定制产品占比却高达34%，而且存货周转天数也只有11.6天，正好可以对冲掉低毛利的压力。

凭着这套系统能力，它既可以快人一步紧跟市场潮流，又能把成本控得死死的，彻底打破了“规模越大、毛利越薄”的行业魔咒。

第三张王牌，是鸣鸣在对年轻用户的深刻洞察与精准的营销能力。

它没有走传统的营销老路，而是一开始就将门店当成内容和场景来打造：明亮鲜艳的门店设计，动感的音乐，强化“沉浸式逛吃”的体验，既好逛、又好拍，正好踩中了年轻人打卡与分享的需求。

在线上，它还深耕抖音、小红书等社交平台，不仅打造了“穷鬼快乐源泉”等接地气的IP标签，还发起了“61愿望成真节”等主题活动，给线下门店也带来了巨大的流量。

这种营销玩法，成本上不算高，却能轻松让用户记住品牌，帮它在同质化的竞争中杀出重围。

从县城街头的一家家小店，到覆盖全国的零食网络，鸣鸣很快用三张王牌，走出了一条可复制、可放大的成长路径。

IPO，不过是这条路径上的下一站。

相比上市本身，鸣鸣很忙更大的价值，在于它提前给零食零售行业，指明了转型升级的方向。

首先，传统的零食零售长期依赖“高溢价、低周转”的模式，本质上是在做“信息不对称”的生意。

但当消费者对价格、体验高度敏感后，单纯靠品牌溢价已经行不通了，行业竞争便开始转向“谁能把价值做厚，把效率做满”。

比如，鸣鸣很忙在压缩中间环节、提升供应链效率后，把省出来的成本直接让利给了消费者，并在同等价格带里提供了更多选择、更快的补货和更稳定的品质，从而形成了“性价比+确定性”的复合优势。

其次，零食零售的不再只是零食。

现在的消费者早就不满足于“有得吃就行”，而是追求“既要便宜，又要即时，还要多样”。

这种消费需求的升级，彻底打破了零食零售的边界。零食零售不能只局限在单纯地卖零食，更要深度融入即时消费、日常补给的生活场景里。

比如，鸣鸣很忙为了补齐传统零食门店“只能卖干货”的结构性短板，与京东物流进行合作，布局了冷链仓，切入了鲜食与冷藏品类。

这不是简单的扩品，而是把零食门店从“偶发性消费”拉入“高频补给”的消费场景中，为行业提供了一条“零食+即时消费”的可复制路径。

最后，谁更懂用户，谁就更有主动权。

在过去，零食行业更多是“厂家卖什么，用户买什么”。而在新一轮的竞争中，则是门店和渠道先考虑用户想要什么，然后再去对产品进行设计和调整。

比如，鸣鸣很忙为了满足年轻人“少量多样、拒绝囤货”的消费心理，设计了散称的小包装，店内38%的SKU都可以散装称重，而且最低一块钱就能买，直接将性价比与消费体验拉满。

但是，在高光背后，鸣鸣再忙也难逃成长的烦恼。

随着门店数量的激增，它的单店效益不增反降，2025年上半年平均月利润仅0.55万元，回本周期也延长到了29个月，闭店率更是从2022年的0.7%升至2024年的1.9%，运营压力明显增大。

行业竞争同样激烈。万辰集团旗下“好想来”与“鸣鸣很忙”形成双雄并立，占据约80%市场份额；部分中小品牌又通过价格战抢市场，进一步压缩了盈利空间。

鸣鸣很忙的上市，不仅是一个网红零食品牌的资本化，更是一个新消费时代的样本。

它用“低价高频”的打法撬动了县城经济，也让资本看到了下沉市场的巨大潜力。

但风口易起，长红难守，资本的追逐从来不是企业的“护身符”。

如何在保持规模扩张的同时实现盈利能力提升，如何应对行业内卷，是鸣鸣很忙接下来必须解决的课题。

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参考资料：

1.听潮TI：《靠卖货差价赚钱，鸣鸣很忙没有安全感》

2.南风窗：《县城零食大王联姻，一年卖出500多亿》

3.36氪：《鸣鸣很忙的启示：在「富饶的贫困」中，如何找到真需求？》

作者：陈开心

编辑：歌