冲泡奶茶遇冷，香飘飘上半年亏超9700万元，经销商净减少92个
8月26日晚间，香飘飘（沪市代码：603711）披露2025年半年报。数据显示，该公司报告期内营业收入为10.35亿元，同比下降12.21%；归属于上市公司股东的净利润为-9739.09万元，同比增亏。
据公开资料，香飘飘于2017年在上交所上市，冲泡产品板块主要包含“香飘飘”经典系列、好料系列及其他系列等，即饮业务板块主要包括“Meco”杯装果茶、“兰芳园”港式茶饮、“香飘飘”即饮牛乳茶等产品。
数据显示，香飘飘上半年冲泡类产品销售收入同比减少31.04%至4.23亿元，即饮类产品销售收入则同比增长8.03%至5.91亿元。
香飘飘解释称，现阶段，公司主要营收来源为冲泡奶茶，即冲即饮的特性决定了其热饮属性，在冬季可作为御寒、补充体力的休闲饮品，受到消费者的广泛喜爱；夏季，该类产品冲泡、冷却过程较为繁琐，因此销量较少。通常情况下，冲泡奶茶的销售在第二、第三季度进入淡季，在第四季度至次年第一季度迎来销售旺季。由于淡季持续时间较长，公司在市场营销、生产规划、人员招聘和管理等方面，面临较大挑战。
从成本端来看，香飘飘上半年研发费用同比增长49.11%至2789.71万元，销售费用同比减少1.41%至3.31亿元。
香飘飘提示到，报告期内，公司即饮业务仍处于市场投入期，仍需较多时间和资源投入，公司产品单一的状况将会在一段时间内持续存在。如果冲泡奶茶市场发生重大变化，公司的经营情况可能受到影响。
另需注意的是，上半年，香飘飘经销商增加144个，减少236个，净减少92个。香飘飘称，报告期内，公司依据渠道管理策略要求，持续优化调整经销商的数量和结构，经销商总体上保持稳定。
二级市场上，截至26日收盘，香飘飘涨1.44%，报14.05元/股，总市值58.01亿元。2025年以来，香飘飘股价跌幅为13%。
来源：读创财经